"TODO LO QUE ME PIDAS TE LO DARÉ"Nuevo giro de los acontecimientos en torno a la oferta de Lukoil por Repsol. Rubalcaba admite que le gustaría que la francesa Total entrara en liza para ser el caballero blanco que controle la petrolera española. Zapatero no ve problemas “en el horizonte”.
- Diputados del PSOE se unen al PP para pedir el veto a la rusa Lukoil
- El PP critica al Gobierno por no vetar a Lukoil y Blanco presume ahora de liberalismo
- González Pons pide explicaciones a De la Vega por el nuevo cargo de su hermano
Aunque la francesa Total descarta, por el momento hacer una oferta para comprar una parte del capital de Repsol, no sería la primera vez que tras una negativa pública una compañía hace todo lo contrario. De hecho, es bastante común cuando se trata de operaciones complejas que afectan a varios países.
El ministro del Interior, Alfredo Pérez Rubalcaba, admitió este lunes que, en principio, preferiría el grupo petrolero francés Total para la compra de Repsol aunque indicó que, de todos modos, "habría que ver" el estado y las condiciones de la negociación, operación que él dijo desconocer.
"Si me pregunta si hay algún socio que a mí me gustara más que Lukoil seguramente encontraría alguno, el problema es que ese no tiene dinero", indicó en declaraciones a Onda Cero recogidas por Europa Press. Preguntado si le gusta más la opción francesa que plantea Total, sentenció: "Pues igual sí, pero habría que verlo".
"Estamos todos de acuerdo en el Gobierno", replicó al ser cuestionado por un posible desencuentro entre los miembros del Ejecutivo sobre la entrada de Lukoil en la compañía española. En cualquier caso, abogó por esperar a ver "cuáles son los derechos políticos" de la nueva empresa que adquiera parte del capital de Repsol y si ésta tiene intención de intervenir en su gestión.
"Quienes están preocupados por el porvenir estratégico de Repsol quizá lo estarían menos si supieran, cosa que yo no sé, que, por ejemplo, quien está entrando no pretende tener derechos políticos en la compañía", planteó.
Tras ello, recordó que la negociación se está complicando por "muchas dificultades", entre ellas, citó, la crisis económica "importantísima" y el hecho de que la compra del paquete de acciones "vale mucho dinero". "Estamos ante una operación de una empresa que tiene dificultades, que tiene que salirse de otra muy importante sin crear dificultades, y hace falta alguien que entre con dinero", concluyó.
Zapatero no ve problemas “en el horizonte”
Por su parte, el presidente del Gobierno aseguró que "en el horizonte" no hay "ninguna señal de alarma" sobre el suministro energético, cuya seguridad y garantía, dijo, es una prioridad para el Ejecutivo.
Para garantizar el suministro, Zapatero destacó que el Gobierno está llevando a cabo acuerdos con otros países para facilitar las interconexiones (caso de Francia), favorecer la presencia en los distintos mercados y haciendo uso de su "capacidad de interlocución" con aquellos países "que tienen la suerte de ser los auténticos productores de energía".
El jefe del Ejecutivo realizó estas declaraciones durante su intervención en unas jornadas organizadas por The Economist, a las que también asistió, entre otros invitados, el presidente de Sacyr, Luis del Rivero. El grupo de construcción y servicios considera actualmente la posibilidad de vender la participación del 20% que tiene como primer accionista de Repsol YPF, en la que estaría interesada la rusa Lukoil.
Aunque el acto incluyó preguntas de los empresarios asistentes, nadie se refirió a la posible operación y tampoco lo hizo el presidente del Gobierno. No obstante, en su intervención inicial Zapatero sí hizo una referencia general al carácter abierto de la economía española y un alegato contra el proteccionismo.
"Descreo del proteccionismo, que es un factor de retroceso para el progreso de los pueblos", afirmó el jefe del Ejecutivo, quien recalcó que España "seguirá siendo un país abierto" y "atractivo para la inversión extranjera".
El ICO descarta la opción de Lukoil
Y para alejar más la posibilidad del desembarco de la empresa rusa en el sector energético español, el presidente del Instituto del Crédito Oficial (ICO), Aurelio Martínez, calificó de operación "muy complicada" la oferta, debido a los problemas de financiación de Lukoil.
"Desde el punto de vista financiero, la subrogación del crédito de 5.000 millones de euros presenta dificultades para las entidades, es una macro operación tremenda", dijo el presidente del ICO, para quien no está claro "cómo acabará".
Martínez informó de que el ICO no ha sido invitado a las negociaciones en curso para reformular el crédito de la constructora con el fin de traspasarlo a la empresa rusa, pero que si las entidades acreedoras alcanzan un acuerdo, tomará una posición al respecto.
Sobre la participación del ICO en la financiación de la entrada de Sacyr Vallehermoso en Repsol, Martínez indicó que el instituto no puede comentar las operaciones que lleva a cabo con sus clientes, pero puntualizó que, según ya anunció la constructora, el ICO aportó el 7% del préstamo.
Martínez precisó además que el ICO no lideró la financiación para permitir la entrada de la constructora en la petrolera en 2006, en la que participaron más de 40 entidades, y calificó la operación sindicada de "normal y corriente". "No le encuentro segundas lecturas" a la participación del ICO, sostuvo su presidente.
En este sentido, agregó que todas las grandes empresas que cotizan en el Ibex 35 han invitado al ICO a participar en los préstamos para financiar grandes operaciones o planes de expansión, y que el instituto suele aportar entre el 6% y el 7% del crédito.
Según explicó, el ICO emite bonos en el exterior y utiliza este ahorro captado en el extranjero para financiar las operaciones que se consideren "de interés" para la economía española, de acuerdo a las directrices del Gobierno, y que la entrada de Sacyr en Repsol se entendió como una operación "buena y estratégica".
Las entidades financieras se reunen
Precisamente este martes, la Caixa y las entidades acreedoras de Sacyr (Santander, Caja Madrid, Citigroup y Calyon) se reúnen para negociar las condiciones del préstamo a Lukoil para que la petrolera rusa pueda hacerse con el 20% de Repsol en manos de la constructora.
La Caixa y las entidades continuarán así la reunión que celebraron el pasado viernes para estudiar las maneras de reformular el crédito de la constructora y adaptarlo a las condiciones de Lukoil con vistas a su entrada en el accionariado de Repsol.
El encuentro del viernes se centró en estudiar las garantías que habría que pedir a Lukoil y cómo se podría estructurar el préstamo, en el actual escenario de dificultades de financiación ante el cierre de los mercados mayoristas.
La Caixa, que anunció la celebración de este encuentro entre entidades para analizar la financiación de la entrada de Lukoil en Repsol, está dispuesta a vender parte de su participación indirecta en la petrolera a través de Criteria, condicionado al cierre del acuerdo de venta entre Sacyr y Lukoil.
En la actualidad, la Caixa controla un 14,123% de la petrolera, en la que también participan la aseguradora Axa (4,2%) y Pemex (3%). La caja catalana articula su participación a través de su sociedad conjunta con Caixa Catalunya, Repinves, (6,1%) y de Criteria (9,1%).
El préstamo de Sacyr
Sacyr financió la compra del 20% de Repsol YPF con un préstamo sindicado en el que participan 48 bancos que a cierre del pasado mes de septiembre presentaba un saldo de 5.143 millones de euros. El plazo de vencimiento es de cinco años.
En virtud de las condiciones pactadas con dichas entidades, Sacyr debe aportar garantías adicionales a los bancos si, además de otros distintos ajustes, durante tres días consecutivos el ratio entre el valor de mercado de las acciones de Repsol (que Sacyr puso como garantía de la financiación) y el saldo vivo de la deuda del grupo constructor relacionada con la petrolera desciende del 105%. A partir de este próximo mes de diciembre no deberá ser inferior al 115%.
Dados los descensos de la Bolsa de los últimos meses, recientemente el grupo que preside Luis del Rivero reconoció que tuvo que volvió a pignorar (hipotecar) parte del capital social de Testa, su filial de patrimonio, para aportar garantías adicionales.
Libertad Digital: El Gobierno desea que la francesa Total entre en Repsol y se aleja la opción rusaEl desembarco de Lukoil se complica. La dificultad para conseguir financiación y la tormenta generada por el supuesto interés de la empresa rusa en Repsol dejan vía libre para que otras, como la francesa Total, entren en liza. Rubalcaba celebraría la llegada de la compañía gala.
Zapatero: La entrada de Lukoil surge de empresarios españoles
El supuesto interés de Lukoil para adquirir casi un 30% de Repsol a un precio de 27 euros por título (casi el doble de lo que valen las acciones de la petrolera española en Bolsa) parece alejarse.
En el mercado nadie comprendía –bajo criterios estrictamente económicos- que una compañía pagara un sobreprecio tan importante por participar en el capital de Repsol sin tener el control de la gestión.
Y es que Sacyr Vallehermoso es el principal accionista de Repsol desde octubre de 2006, con un 20% de la petrolera. Este paquete accionarial no da el control sobre la compañía, ya que Repsol tiene limitados sus derechos de voto al 10% en sus estatutos y se necesita el 75% del capital para eliminar ese blindaje.
Este martes, el presidente del Instituto de Crédito Oficial (ICO) Aurelio Martínez, calificó de operación "muy complicada" la financiación a la empresa rusa para conseguir el dinero necesario para afrontar la operación.
"Desde el punto de vista financiero, la subrogación del crédito de 5.000 millones de euros presenta dificultades para las entidades, es una macro operación tremenda", dijo el presidente del ICO, para quien no está claro "cómo acabará" la operación.
Martínez constata lo que es ya un secreto a voces: el precio que ofrece Lukoil es desorbitado y carece de músculo financiero para cerrar la compra con garantías. No obstante, Lukoil ha expresado su disposición a presentar garantías adicionales a los bancos para financiar su entrada en Repsol a través de la compra de la participación de Sacyr Vallehermoso.
Representantes de la petrolera rusa expusieron su propósito a los bancos acreedores de Sacyr, que se reunieron con La Caixa para seguir estudiando condiciones para traspasar a Lukoil el préstamo que concedieron a la constructora.
Concretamente, la Caixa y Santander, Caja Madrid, Citigroup y Calyon analizan desde el pasado viernes maneras para reformular el crédito. Pero, de momento, los acreedores no se fían de las garantías que presenta la empresa rusa.
Rubalcaba prefiere a la francesa Total
Y en este punto es donde entran en liza las otras posibles “novias” de Repsol. Antes de conocerse el interés del sector energético ruso por la petrolera española, grandes gigantes del sector de los hidrocarburos europeo han estudiado entrar en el capital de la empresa que preside Antonio Brufau. En concreto, se trata de la francesa Total, la belga-holandesa Shell y la italiana ENI.
Contra todo pronóstico, el ministro del Interior, Alfredo Pérez Rubalcaba, dijo este martes en una entrevista a Onda Cero, que prefiere que sea Total la que se lleve el gato al agua, en detrimento de la empresa rusa. Aunque no es común escuchar a un responsable de esta cartera ministerial hablar de operaciones empresariales, Rubalcaba comentó las dificultades de Lukoil para conseguir financiación y su preferencia por una oferta gala.
“Si me pregunta si hay algún socio que a mi me gustara más que Lukoil seguramente encontraría alguno”, dijo Rubalcaba. Preguntado por si le gusta más la opción francesa que plantearía Total sentenció: “Pues igual sí, pero habría que verlo”.
Zapatero abraza ahora el liberalismo
Mientras, el presidente del Gobierno continúa en su giro ideológico y ahora abraza el liberalismo, defendiendo que se trata de una decisión que compete estrictamente a empresas privadas. Eso sí, considera que la oferta de Lukoil “responde a intereses de empresarios españoles que han querido hacer una asociación estratégica con una empresa rusa", en referencia a Sacyr y La Caixa.
Además, Zapatero asegura que “España va a seguir siendo un país muy atractivo para la inversión extranjera", lo que choca frontalmente con los obstáculos que puso Moncloa a la entrada de la alemana E.ON al capital de Endesa, tras la frustrada oferta de La Caixa. Ahora el presidente del Ejecutivo rechaza intervenir en la operación.
En las filas de la oposición, el lider del PP, Mariano Rajoy cree que en la búsqueda de una solución a la oferta de la compañía rusa Lukoil sale a relucir "la falta de transparencia e incluso el favoritismo gubernamental".
Toda la operación, a juicio del líder popular, pone de manifiesto que "se ha especulado demasiado, se han cometido muchos excesos y se han superado demasiados límites", por lo que en la "hipotética solución" a los intentos de Lukoil "se reproducen", entre otros factores, "la falta de transparencia e incluso el favoritismo gubernamental".
“Te daré todo lo que me pidas”
Si finalmente Total decidiera hacer una oferta, tendría el beneplácito del Gobierno español, que podría pagar así a Francia la factura de la cesión de la silla en la Cumbre del G-20 que hizo el presidente galo, Nicolas Sarkozy, a Zapatero. El presidente español le dijo antes de comenzar la reunión que le daría “todo lo que le pida”, como publicó el rotativo francés Le Figaro.
Además, el Gobierno podría sacar pecho y dejar sin argumentos a la oposición, ya que el PP critica la operación de Lukoil porque se trata de una compañía extracomunitaria. De esta forma, Zapatero salvaría la condición del PP (que la empresa sea comunitaria), estrecharía lazos con la cúpula de la Unión Europea y evitaría el desembarco ruso.
De momento, todos los ingredientes financieros parecen confluir para que la operación desemboque en una oferta de Total por Repsol. En el mercado energético se da por hecho que si algo les sobra a las grandes corporaciones petroquímicas es capacidad de compra. Y cuando éstos grupos entran en una empresa no es sólo para tener una participación financiera. Quieren la gestión.
Así, analistas del mercado consultados por LD apuntan a que Total no se conformaría con el 30% de Repsol, sino que estaría interesada en lograr el control de la compañía, por lo que tendría que lanzar una oferta pública de adquisición de acciones (OPA) en el mercado.
Inversores árabes interesados en Cepsa
Para ello, debería primero salir de Cepsa (tiene un 48,8%), ya que si se quedara en el capital de la empresa española, la compañía francesa tendría la mitad de las gasolineras españolas y el 80% de las refinerías.
Y aquí es donde entran en liza el fondo soberano de los Emiratos Árabes IPIC, que en la actualidad negocia con Santander y Unión Fenosa la compra del 36,6% de Cepsa. Si se mantienen los precios que ofrecen los árabes, Total lograría con la salida de Cepsa unos 6.500 millones de euros.
El Gobierno ve con buenos ojos que los fondos soberanos árabes tengan una participación activa en la economía española. De hecho, el ministro de Industria, Miguel Sebastián, se ha puesto en contacto con varios de ellos para que compren deuda del Estado español, ante las dificultades para colocarla en el mercado europeo.
Los inversores occidentales prefieren la rentabilidad de los bonos de otros países que, como Alemania, ofrecen más interés por la deuda que emiten. En la actualidad, con todos los planes de rescates financieros en marcha, existe mucha deuda pública en el mercado y es muy difícil venderla cuando el respaldo es una economía que, como la española, tiene un agujero presupuestario de más de 13.000 millones de euros.
Libertad Digital
0 comentarios:
Publicar un comentario